在监管层鼓励和引导下，经营和现金流稳定的上市公司近年来积极分红炒股证券公司，加大投资者回报。

8月12日晚，桃李面包公布2024年度中期利润分配方案，公司拟向股东派发1.92亿元现金红利，占当期归属于母公司股东净利润的六成以上。桃李面包只是今年中报A股公司分红的一个缩影。据证券时报记者不完全统计，截至目前，已有超过180家A股上市公司发布了中期利润分红预案。

2023年以来证监会不断鼓励分红导向，2024年4月新“国九条”发布，分红监管进一步强化。市场分析人士指出，企业通过加大分红力度提升高股息率，或者周期型行业在业绩下降时维持较高的分红水平，释放稳定的回报预期，将有助于凸显估值的吸引力。

超180家A股公司拟中期分红

随着半年报披露，越来越多的上市公司向股东派发现金股利，“真金白银”回馈投资者。

Wind数据显示，截至目前，已有超过180家A股上市公司发布了中期现金分配预期，其中，多数中期分红方案处在股东提议或董事会预案阶段，也有不少方案已获股东大会通过。

从分红金额看，截至目前，中国移动的分红金额最多。公司8月9日发布的中期分配方案显示，公司拟向股东派发中期股息每股2.60港元(含税)，同比增长7.0%，A股股息以人民币支付，金额为每股人民币2.3789元(含税)。

以截至2024年6月30日的股份总数计算，合计派发中期股息557.51亿港元，折合人民币约为510.27亿元。中国移动表示，2024年全年以现金方式分配的利润占当年股东应占利润的比例较2023年进一步提升，持续为股东创造更大价值。

分众传媒的中期分红金额也不低，公司发布2024年中期分红方案，拟向全体股东每10股派发现金1.00元，合计派发现金红利人民币14.44亿元，约占公司2024年半年度归属于上市公司股东的净利润的57.92%。

分众传媒董事会认为，公司2024年半年度利润分配方案综合考虑了公司目前的总体运营情况、所处发展阶段与未来资金需求等因素，践行了“以投资者为本”“质量回报双提升”的发展理念，提升了公司投资价值及投资者获得感。

此外，智飞生物、藏格矿业、方正证券等不少公司半年度分红不低于3亿元，立华股份、人福医药、银都股份等中报分红金额超过2亿元。

证券时报记者观察发现，智飞生物、方正证券、拉卡拉等不少公司此次分红，为上市以来首次发布中报分红预案。至于分红的原因，公司提到，主要是为落实公司“提质增效重回报”行动方案，更好回报投资者，与投资者共享经营成果，提升投资者获得感。

A股分红水平提升

现金分红是上市公司回馈投资者的重要方式。在政策引导下，近年来，上市公司现金分红意愿、分红金额及稳定性不断提高，成为投资者分享中国经济增长红利的重要渠道。

中国上市公司协会此前发布的《中国上市公司2023年经营业绩报告》显示，2023年，有3859家上市公司公布或实施2023年现金分红方案，占全部盈利公司的92%，100余家公司上市以来首次现金分红。从金额上看，合计现金分红金额达2.24万亿元，比2022年有小幅增长，平均每家公司分红5.8亿元。

具体来看，传统经济板块仍是分红的主力军。据中金公司统计，从股息率维度，以2023年公告的现金分红为基准，A股多数行业股息率较2022年有所提升，煤炭、石油石化和交通运输相比2022年现金分红对应的股息率有所下降，其中股息率最高的五个行业分别为煤炭(5.8%)、银行(5.4%)、石油石化(4.0%)、钢铁(3.5%)及家用电器(3.5%)，多为偏价值低估值领域。从分红率的角度，2023年A股多数行业分红比例有所提升，其中分红率前五的行业是食品饮料(69.6%)、通信(64.9%)、纺织服饰(61.5%)、煤炭(59.3%)及轻工制造(52.8%)。

中金公司认为，企业的分红决策主要取决于分红能力和分红意愿，当出现资本开支占比下降和自由现金流改善拐点，尤其是行业实现供给出清之后，可能是分红能力系统性提升的时点，现金资产占比虽然并非决定因素，但充足的现金资产是维持高比例分红的安全垫。以往部分企业由于治理水平或大股东方面的因素，可能导致分红意愿有限和资金利用效率不高，当前伴随监管层强化分红导向，市值管理纳入央企负责人考核体系等政策因素，有望促进上市公司提升分红。

今年4月12日，新“国九条”以及交易所的一系列配套规则的征求意见稿出台，其中对上市公司分红规定做出了重点安排，除引导上市公司加强分红，提升分红水平和频次外，有一条便是将多年不分红或者分红比例偏低的公司纳入“实施其他风险警示(ST)”的情形。

兴业证券认为，随着政策加持，红利类股票或迎来长期估值重塑，A股和港股市场或将迎来红利时代，红利类风格股票迎来布局良机。在新“国九条”等政策持续引导下，预计未来港股分红比例以及股息率均有望进一步得到提升炒股证券公司，而央国企作为高分红主力军，投资逻辑将进一步得到强化。

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